近日，徽银理财率先公布了半年报。数据显示，上半年徽银理财新发理财产品214只，高于去年下半年。从发行结构看，徽银理财加大了私募固收产品的发行，相对降低了公募产品新发的数量。

固收产品仍是绝对主流

半年报显示，徽银理财上半年发行固收私募产品共计60只，比去年下半年翻番。从金额看，上半年募集资金规模共计171.7亿元，明显优于去年下半年。截至6月末，徽银理财存量产品中，固收品种占据主力高达496只，权益类产品2只，混合类产品1只。其存量理财产品规模超过了1820亿元。

半年报显示，固收产品中低风险产品规模扩张明显。

徽银理财旗下“安盈”日开2号产品披露了上半年规模扩张的情况。该产品属于R2低风险等级的产品，份额在过去一年中扩张了63倍。一年前，该产品份额仅为569万份，今年初已经升至3亿份，而截至今年上半年末，其规模再度扩张至3.6亿份，管理的资产规模也从574万元升至3.7亿元。在过去一年中，该产品实现了2.76%的净值增长率。

杭银理财旗下现金类的“金钱包”理财产品，在二季度规模也取得了扩张。在二季度初，其规模仅有35亿份，至季末已经升至59亿份。

对于银行固收理财产品而言，二季度政策环境相对友好。二季度货币政策保持相对宽松，银行间回购利率长期低于政策利率，6月央行超预期降息显示货币政策对实体经济的支持。

“去年末的理财赎回风波基本结束，伴随着银行相继调降存款利率，存款向理财搬家的现象重现，理财规模重回了扩张。”一位银行理财从业人士表示。

未来存波动性风险？

7月21日，债市再度大涨。10年期国债收率逼近2.6%，至2.6125%，即将突破去年10月低点。债市大涨对于以固收见长的银行理财而言，毫无疑问是实质性利好。

从最新披露半年报和二季报的银行理财观点看，下半年仍有望出现降准和降息，这给理财市场投资带来一定的空间。

中邮理财旗下“鸿锦一年定开”产品在二季报中表示，上半年，债券市场表现较好，在经济修复偏弱以及宽松的流动性环境和机构资产配置需求推动下，债券收益率明显下行。在经济尚未明显好转之前，货币政策仍将保持宽松取向，二季度央行已有一次降息，三四季度或有更多措施。财政政策可能有更多积极措施落地。

杭银理财“金钱包”产品认为，从基本面来看，无论从经济高频数据还是前瞻性数据来看，经济仍处于弱复苏态势。6月央行超预期降准显示对银行间资金面市场的呵护，后续市场利率大概率围绕或低于政策利率波动，三季度降准、降息的可能性仍存，短端债券收益率仍有下行空间。

不过，也有不少银行理财产品提示未来潜在的波动性风险。

民生理财旗下一现金管理产品在二季报中提示，后续不排除拉动需求增长的财政、地产、产业等政策出台，三季度可能处于政策对冲期叠加经济环比改善的阶段，市场对此博弈情绪也比较浓厚，所以债券市场波动可能加剧。