社融持续走高 经济不断回暖

近日，央行发布2023年2月金融统计数据和社会融资规模数据报告。

数据显示，M2同比增长12.9%，增速创下2016年4月以来新高；M1同比增长5.8%，较前一个月有所回落。当月人民币贷款增加1.81万亿元，同比多增5928亿元。2月末社融同比增长9.9%；社融增量比上年同期多1.95万亿元。

新增信贷规模大超预期，明显好于季节性。2月新增信贷同比多增5928亿元：居民贷款新增2081亿元，同比多增5450亿元；企业贷款新增1.61万亿元，同比多增3700亿元。

继1月大幅超预期后，2月新增社融3.16万亿元，同比大幅多增1.95万亿元，大幅高于预期2.08万亿元，社融增速较上月抬升0.5个百分点至9.9%。

从结构看，2月社融口径的新增人民币贷款1.82万亿元，同比多增9116亿元，是当月社融的主要贡献项；政府债券新增8138亿元，同比多增5416亿元；企业债券融资新增3644亿元，同比多增34亿元，较上月明显修复；表外融资减少81亿元，同比少减4972亿元，其中未贴现银行承兑汇票同比大幅少减，主要与同期信贷表现较好、银行表外票据转表内冲信贷额度的意愿下降有关。

总之，在经济回升和政策支持共同作用下，经济修复动能明显增强。展望未来，宏观政策将延续稳增长取向，市场主体融资需求逐渐修复，3月信贷有望继续保持同比多增势头。不过，近期央行领导强调，“货币信贷的总量要适度，节奏要平稳”。因此，3月新增信贷将逐步回归平稳增长。