融资似又有加速趋势，券商发债热情高涨，其中，永续次级债成为债券的新热门品种。

近日，海通证券、华泰证券、光大证券三家券商同一日获批发行债券，规模均为200亿元，累计获批高达600亿元。

据Wind金融终端显示，截至7月26日，年内已有70家券商发行了境内债券进行融资，合计金额近8000亿元，较去年同期这一数据增长近25%。从发行目的方面看，主要包括补充流动资金、补充营运资金、偿还到期债务等。

根据海通证券公告，公司收到证监会批复，同意向专业投资者公开发行短期公司债券的注册申请，本次发行短期公司债券面值余额不超过200亿元。

同一日，华泰证券、光大证券也分别发布公告称，获批发行不超过200亿元永续次级公司债券、不超过200亿元公司债券。

从资金用途来看，募集说明书显示，海通证券拟全部用于补充流动资金。光大证券拟用于补充流动资金、偿还到期债务，而华泰证券计划将全部资金用于补充公司运营资金。

值得注意的是，华泰证券此次获批的是永续次级债。根据相关规定，长期次级债可按一定比例计入净资本，到期期限在3、2、1年以上的，原则上分别按100%、70%、50%的比例计入净资本。短期次级债不计入净资本。截至2022年末，华泰证券净资本高达929.7亿元。如果将200亿永续债全额计入净资本，那么净资本将超过1100亿元。

这是海通证券、光大证券今年首次获批发行公司债券，却是华泰证券第三次获批。今年3月6日，华泰证券公告称收到证监会批复，获批公开发行不超过200亿元短期公司债券，同时还获批了不超过200亿元的私募债券。换言之，华泰证券今年获批的公私募债券总额度高达600亿元。

实际上，与去年同期相比，今年以来券商发债踊跃，发债数量、规模均明显增长。以起息日作为统计标准，据Wind统计，截至7月26日，今年以来已有70家券商发行各类债券进行融资（均指境内债券，下同），合计发行规模7942.22亿元。中信证券、广发证券、招商证券等发债规模居前。而去年同期，参与发债的券商机构仅有64家，发债规模合计为6362.35亿元。以此计算，今年券商发债环比增长近25%。

从存量数据来看，债券融资正在日渐成为券商机构重要资金来源之一。有投行人士认为，当前券商机构发债踊跃，主要原因与市场利率下行，发债成本较低有关。而另一方面，受权益市场表现影响，券商股权再融资遇冷也是原因之一。

Wind金融终端显示显示，今年二季度券商债券的票面利率平均为3.2%，最高利率为6%，大中型券商的债券利率甚至低到2%。2021年的券商发债利率平均为3.48%，2020年的平均利率为3.65%。股权再融资遇冷，也是原因之一。